Debido que cuenta con un perfil financiero fuerte, que sustenta en una capacidad para soportar sus obligaciones, además de que no presenta presiones de liquidez, Fitch Ratings le subió la calificación crediticia a la Comisión Estatal de Aguas de Querétaro (CEA).
De acuerdo con el reporte emitido, desde el día de ayer la CEA cuenta con una calificación de ‘AA(mex)’, con perspectiva estable, lo que indica que tanto las fortalezas como las debilidades de este organismo se encuentran balanceadas.
Fitch clasifica el nivel de los ingresos de la CEA como un atributo de rango fuerte, debido a que la capacidad para actualizar sus tarifas trimestralmente con base en la inflación y a sus principales costos de operación, además tiene una volatilidad baja y una base de clientes diversa y estable.
A diciembre de 2016 los ingresos del organismo totalizaron 2 mil 81.9 millones de pesos y registraron una tasa media anual de crecimiento de 7.3% durante el periodo de 2012-2016.
La CEA se caracteriza por la dependencia de recursos federales y estatales para realizar inversión.
En 2016 la inversión realizada totalizó mil 9.9 millones, que se canalizaron al reemplazo y ampliación de las redes de distribución para mejorar la eficiencia y programas de mejora en micro-medición.
En cuanto a los costos operativos de la CEA, los principales son el pago de la energía eléctrica y de las tarifas por los contratos de prestación de servicios de la planta de tratamiento de aguas residuales de San Pedro Mártir y el Acueducto II.
Destaca que los gastos por energía eléctrica han disminuido durante los últimos tres ejercicios por los esfuerzos estratégicos de control de gasto del organismo, que se reflejó en un crecimiento medio anual de 4.2% entre 2012 y 2016, menor al de los ingresos totales.
La calificadora considera que la evolución del pago de las tarifas de los contratos de prestación de servicios vigentes es adecuada y la comisión tiene la capacidad de soportar sus obligaciones financieras.
Los apoyos discrecionales por parte del Estado han sido recurrentes y han apoyado la inversión realizada y el pago de sus compromisos, lo cual la calificadora considera como una fortaleza.
Durante el ejercicio de 2016, el gobierno del estado aportó 207 millones de pesos a la CEA. Fitch califica el perfil financiero de la comisión de agua como fuerte.
En 2016 el remanente de operación fue positivo de 414.6 millones de pesos.
Si bien la CEA no cuenta con endeudamiento bancario, Fitch considera como otras deudas consideradas (ODF) el monto del adeudo bancario que adquirieron los concesionarios de los proyectos de la planta de tratamiento de aguas residuales San Pedro Mártir y el Acueducto II para realizar las obras.
Fitch estima que dicho monto sumó mil 155 millones al cierre de 2016. La calificadora espera que en un ambiente de estabilidad económica con crecimiento adecuado, tanto de los ingresos como los egresos, y dé seguimiento a los planes actuales de no contratar endeudamiento bancario, dicho indicador disminuya en los próximos años.
Además, la CEA no presenta presiones por temas de liquidez. El pasivo circulante (PC) de la CEA es equivalente a alrededor de 44 días de gasto primario, nivel prudente y controlado.
Por su parte, los recursos disponibles en caja totalizaron 727.7 millones, de los cuáles casi 50% son recursos de libre disposición.
Dado que la población estatal presenta un dinamismo importante, el número de usuarios a cargo de CEA pasó de 238 mil, en 2000, a casi 430.2 mil, en 2016. Destacan los niveles en cobertura de los servicios agua potable, alcantarillado y saneamiento (98.9%, 98.4% y 100% respectivamente).
